PwC utreds för BT Italien-skandalen
Financial Watchdog inleder en utredning om tre års redovisningsrapporter
Pricewaterhouse CoopersPricewaterhouseCoopers, revisionsbyrån som har övervakat räkningen av Oscars-valsedlarna i 83 år, tvingades be om ursäkt för vad The Guardian beskrev som den mest spektakulära blunderen i stjärnhöljets historia
Getty bilder
PwC fortsätter att känna av följderna från BT:s italienska redovisningsskandal, och revisorn lär sig idag att det ska stå inför en regulatorisk utredning om sin roll.
Revisorernas övervakning, Financial Reporting Council [FRC], som har haft formella tillsynsbefogenheter över revisorer sedan förra året, har meddelat att de kommer att inleda en fullständig utredning efter 'slutförandet av inledande förfrågningar'.
Detta är det första steget i en process som, om bevis för något fel påträffas, kan sluta i att en domstol dömer ut ett ekonomiskt påföljd eller sanktioner som ett uteslutningsbeslut.
PwC sa: 'Vi kommer att fortsätta att samarbeta fullt ut med FRC i dess förfrågningar. Tillsynsmyndigheten har en skyldighet att undersöka var de anser att det finns ett allmänintresse, för att ge finansmarknaderna förtroende.
'Revisionskvalitet är av största vikt för företaget.'
Det handlar om revisionskonton mellan åren som slutade mars 2015 till mars 2017, då BT har erkänt att de överskattade sina italienska vinster med 530 miljoner pund.
Företaget sa att dess egna undersökningar hade avslöjat 'olämplig redovisningspraxis och en komplex uppsättning olämpliga försäljnings-, köp-, factoring- och leasingtransaktioner', säger företaget. Ekonomiska tider .
De BBC tillägger att BT 'är rasande över att det krävdes en whistleblower för att ta upp skandalen i Italien, snarare än företagets egen revisor PwC - revisorn som hade varit på plats i över 30 år'.
PwC kommer sannolikt att hävda att dess revisorer kan ha blivit vilseledda av gärningsmännen inom BT i den mån frågan var svår att ta upp och det 'kan peka på att BT lämnar in ett brottsanmälan i Italien mot tidigare BT-anställda'.
Uppståndelsen har redan kostat den 'fyra stora' revisorn sina affärer med BT, som tidigare denna månad avslutade sitt kontrakt med revisorn.
PwC har varit i kontakt med FRC tidigare, bland annat när det fick böter på 5 miljoner pund för 'felaktigt uppförande' i samband med granskningen av Connaught, en bostadsunderhållsgrupp som sattes i administration 2010.
BT:s vinster faller med 37 procent på grund av italiensk skandal
27 januari
BT Group har drabbats av en vinstminskning på 37 procent till 526 miljoner pund under de sista tre månaderna av 2016, till stor del relaterat till redovisningsskandalen i dess italienska division.
Telekomjätten tillkännagav nyheten idag och bekräftade att oegentligheterna i dess italienska verksamhet kommer att resultera i en nedskrivning av värdet på 513 miljoner pund, säger BBC .
Corrado Sciolla, vd för BT:s europeiska arm, kommer att avgå över affären, tillade företaget.
Företaget upprepade också att en nedgång i kontrakt inom den offentliga sektorn kommer att bidra till ett underskott i vinst på 300 miljoner pund för året till mars mot förväntningarna tidigare i år.
BT:s aktier har fallit 22 procent sedan bokföringsskandalen bröt ut i början av denna vecka, vilket tog bort mer än 8 miljarder pund från marknadsvärdet.
Gavin Patterson, koncernchef, sa att 'aktieägare hade rätt att vara arga... men vidhöll att resten av verksamheten, som står för 90 procent av vinsten, gick bra', rapporterar Väktaren .
'Situationen är nu under kontroll', tillade han.
Patterson vägrade att kommentera om gruppens ledningsgrupp, inklusive han själv, skulle få konsekvenser, inklusive eventuellt att få tillbaka bonusar.
Han 'tjänade £5.3m förra året, inklusive en årlig bonus på drygt £1m och aktieutmärkelser värda £3m', noterar Guardian.
BT rapporterade att deras konsumentgren går bra, med 83 000 nya bredbandskunder tillsatta och en 8-procentig ökning av intäkterna för sina TV- och internetföretag. Koncernens totala intäkter ökade till 6,1 miljarder pund.
Nedfallet från BT Italy-bokföringsskandalen sprider sig
26 januari
Nedfallet från en massiv redovisningsskandal som har sitt ursprung i BT:s italienska enhet sprider sig över telekomjättens verksamhet.
Den här veckan uppdaterade BT marknader om en undersökning av bokföringsmässiga oegentligheter i dess italienska verksamhet och sa att felaktigheter var mycket värre än trott och sannolikt kommer att uppgå till 530 miljoner pund.
Genom att erkänna 'år av olämpligt beteende' och belysa en nedgång i offentliga kontrakt i Storbritannien, sa företaget att dess totala vinst skulle vara 300 miljoner pund lägre i år.
Aktierna föll med mer än 20 procent på nyheterna, vilket tog bort 8 miljarder pund i värde från företaget, vilket motsvarar dess värsta dag sedan privatiseringen. I eftermiddags handlades den till lite över 303p, 21 procent under sin stängningskurs på måndagen.
Daily Telegraph säger att skandalen och den efterföljande aktienedgången redan har väckt intresset hos rättstvistsfinansieraren Bentham Europe, som förser aktieägare med pengar för att driva rättsliga anspråk i utbyte mot en nedskärning av eventuella skadestånd om ärendet lyckas.
En talesman för företaget sa att det 'redan har kontaktats av aktieägare i samband med beteendet som har avslöjats'.
Bentham driver redan mål mot Volkswagen på grund av dess utsläppsfusk och Tesco över sin egen bokföringsskandal 2014, för vilken mer än 100 stora aktieägare kräver 100 miljoner pund i skadestånd.
Uppmärksamheten riktas också mot personerna på BT som kan komma att fångas upp av skandalen.
BT Italias ledning har avsatts och det rapporterades i veckan att Corrado Sciolla, chefen för den europeiska verksamheten, förväntas avgå.
Under tiden, Tiderna rapporterar att Sciollas chef, Luis Alvarez, chef för den gränsöverskridande företagsdivisionen, sålde aktier för 675 000 pund under månaden innan skandalen bröt.
Tidningen betonar att det inte finns 'ingen antydan om insiderhandel'.
Utöver allt detta finns det förslag på att bonusar för det brittiska ledningsteamet återkallas och på en utredning av redovisningsvakthunden av BT:s revisor, PwC.
PwC 'har varit BT:s revisor sedan privatiseringen 1984 [men] misslyckades med att upptäcka oegentligheter hos BT Italia i flera år tills en anställd i en whistleblower larmade BT förra sommaren', säger Times.
BT-aktier lider den värsta dagen sedan privatiseringen
25 januari
BT-aktien sjönk med mer än 20 procent i går på företagets värsta handelsdag sedan det privatiserades 1986, säger Daily Telegraph .
Mer än 8 miljarder pund utplånades av telekomjättens värde efter att den avslöjade att en redovisningsskandal vid dess italienska arm var mycket värre än tidigare trott.
Aktierna återhämtade sig endast marginellt i morse, med mindre än två procent till 308p, och analytiker förväntar sig att de kommer att förbli under press under en tid framöver.
I går bekräftade BT att ett kumulativt redovisningsfel i sin italienska verksamhet, resultatet av 'år av olämpligt beteende', skulle kosta 530 miljoner pund, tre gånger mer än de 145 miljoner pund som man hade räknat med.
'Intäkterna överrapporterades i åratal då enheten lånade mot obetalda skulder och använde pengarna för att betala sina egna leverantörer, vilket maskerade dess underliggande kassaposition', säger Telegraph.
Ekonomichef Simon Lowth sa att lån för att betala skulder 'inte var en praxis som vi skulle tolerera någonstans i BT'.
The Telegraph tillägger att det också förekom 'olämpliga sale and leaseback-transaktioner och överföring av driftskostnader till kapitalbudgetar'.
Den nedskrivningen på 530 miljoner pund översätts till en resultatpåverkan på 175 miljoner pund, medan ytterligare 125 miljoner pund kommer att raderas från gruppens resultat av en Brexit-relaterad nedgång i nya offentliga kontrakt för att ersätta affärer som håller på att avslutas.
Vinsten i år kommer att uppgå till cirka 7,6 miljarder pund, 300 miljoner pund lägre än tidigare förväntat.
BT varnade också för att det fria kassaflödet kommer att falla från 3 miljarder pund till 2,5 miljarder pund, vilket utlöser 'rädsla över företagets skyldigheter att täppa till hålet på 10 miljarder pund i pensionsfonden och dess stora utgifter för sporträttigheter', säger Telegraph.
Ledningen för BT Italia har redan avsatts, medan BBC rapporterar att Corrado Sciolla, BT:s Europachef, kommer att avgå i takt med att nedfallet från skandalen sprider sig.
Sciolla drev den italienska verksamheten mellan 2006 och 2011, då han också tog på sig ansvaret för den franska verksamheten innan han blev chef för BT Europe i januari 2013.
I Storbritannien säger Telegraph att BT:s ersättningskommitté kommer att undersöka om 'bonusar och aktiebaserade incitament betalas ut till [chefen Gavin] Patterson och andra ledande befattningshavare'.
Gårdagens aktiekursfall 'utplånade alla vinster som dess aktier har gjort under Patterson', tillägger tidningen.
BT-aktien rasar i takt med att den italienska bokföringsskandalen fördjupas
24 januari
Aktierna i telekomjätten BT har fallit med nästan en femtedel efter att den avslöjade att en redovisningsskandal i sin italienska arm är mycket värre än trott.
Undersökningar av enheten började i oktober förra året, när telekomjätten föreslog att träffen till dess värde skulle kunna vara runt 145 miljoner pund.
Men efter en oberoende undersökning av KPMG erkände chefer idag att 'år av olämpligt beteende' skulle översättas till en knackning på så mycket som £530 miljoner, säger BBC .
BT sa att nettoresultatet skulle bli en minskning på 200 miljoner pund i justerade intäkter för detta räkenskapsår, säger Daily Telegraph .
Det kommer att innebära oförändrade intäkter för året och vinster på cirka 7,6 miljarder pund, en minskning från tidigare guidning på 7,9 miljarder pund.
Som ett resultat av både det pågående nedfallet från skandalen och försämrade affärsvillkor mer generellt, förväntar sig företaget också att 'både försäljning och vinst kommer att vara oförändrad för året som slutar i mars 2018', tillägger BBC.
BT:s aktier föll med mer än 19 procent vid 10-tiden, vilket tog bort nästan 7 miljarder pund av dess marknadsvärde.
Utredarna avslöjade en 'komplex uppsättning olämpliga försäljnings-, köp-, factoring- och leasingtransaktioner' som innebar att vinsterna överskattades under 'ett antal år'.
BT:s vd Gavin Patterson sa: 'Vi är djupt besvikna över den olämpliga praxis som vi har hittat i vår italienska verksamhet.
'Vi har genomfört omfattande undersökningar av den verksamheten och är fast beslutna att säkerställa högsta standard i hela BT till förmån för våra kunder, aktieägare, anställda och alla andra intressenter.'
Situationen har ekon av skandalen som uppslukade Tesco 2014, som kulminerade i massiva nedskrivningar och den största kvartalsförlusten i brittisk företagshistoria.
