Pensionsfriheter leder till en sammanslagning av livränta på 1,7 miljarder pund
Just Retirement kommer att förvärva börsnoterade rivaliserande Partnership i en affär med alla aktier till ett värde av 669 miljoner pund
- Pensionsfriheter leder till en sammanslagning av livränta på 1,7 miljarder pund
- Pensionsfriheter leder till en sammanslagning av livränta på 1,7 miljarder pund
Eric Piermont/Getty
Radikala pensionsfriheter som tillkännagavs förra året har dramatiskt minskat efterfrågan på livränta, vilket tvingar två bittra rivaler att medge att marknaden inte är tillräckligt stor för dem båda.
Just Retirement and Partnership, som båda specialiserar sig på försäljning av så kallade 'inskränkta' eller 'förbättrade' livräntor för personer med hälsoproblem eller vars livslängd kan förkortas av rökning, har meddelat att de kommer att gå samman för att bilda en sammanlagd summa på 1,7 miljarder pund. enhet, Daily Telegraph rapporterar .
Det är i själva verket ett förvärv av Partnership i en totalaffär som Reuters anteckningar värderar verksamheten till £669m.
Båda företagen, med stöd av private equity-bolagen Permira och Cinven, hade haft starka resultat när medvetenheten om deras specialistförsäkringar, som betalar betydligt högre priser än standardlivräntor, hade ökat. George Osbornes bomb i 2014 års budget förändrade allt detta.
Partnerskapsaktier har fallit nära 70 procent från en topp 2013 på 519p till ett försäljningspris på 166p, medan det sammanlagda värdet på företagen har sjunkit med cirka 900 miljoner pund sedan dagen före budgeten förra året.
Financial Times säger en drivkraft för affären är kommande europeiska regler som kommer att kräva att mer kapital ska hållas i reserv av försäkringsbolag för att klara finansiella chocker. Analytiker säger att det har bidragit till andra stora fusioner nyligen, såsom Avivas köp på 6,5 miljarder pund av Friends Life – och kanske förklarar den kombinerade JRP-gruppens omedelbara tillkännagivande om planer på att samla in kapital på 150 miljoner pund.
Men den största faktorn är sannolikt den enorma nedgången i livräntaförsäljningen, som sjönk med mer än 40 procent 2014 i väntan på reformer, och sedan dess kan ha sjunkit ytterligare. 'Marknaden behövde knappast två stora börsnoterade livräntaspecialister i första hand', säger FT. 'Man kan fortfarande visa sig vara en för mycket i kölvattnet av pensionsbefrielsen.'
Pensionsfrihet: överföringsalternativ för ex-pats avlivade
2 juli
Brittiska sparare som flyttar utomlands kan ha svårt att överföra sina pensioner utan att utlösa en rejäl skatteräkning, efter att HM Revenue and Customs plockat ut mer än 3 000 fonder från en lista över system som tidigare tillåts hysa pengar skyddade från brittisk skatt.
De Ekonomiska tider säger att listan över registrerade utländska pensionssystem har minskats från mer än 3 800 till bara 663. HMRC avbröt listan tillfälligt i juni medan den 'omformaterades'.
De som flyttar till Australien kan möta de mest betydande problemen, med endast ett system kvar på listan från en tidigare räkning på 1 599. FTA-rådgivare avslöjade tidigare i veckan att australiensiska pensionssystem inte längre ansågs följa pensionsskattereglerna sedan pensionsfriheter infördes i Storbritannien i april.
Enligt den nya regimen kan pensionärer få tillgång till sina besparingar utan att behöva betala skatt från 55 års ålder. De kan dock inte ta ut pengar förrän de når den åldern om de inte är i 'allvarlig ohälsa'.
I många andra länder, inklusive Australien, tillåter lokala lagar under 55 år att få tillgång till pensionssparande om de är i 'allvarliga ekonomiska svårigheter' - och som ett resultat har HMRC beslutat att de inte följer brittisk lag.
Pengar som överförs till ett sådant system kan betraktas som en 'otillåten debitering', vilket utlöser en skattesedel på 55 procent. En talesman för HMRC sa till FT att det var osannolikt att detta skulle tillämpas retroaktivt för överföringar gjorda sedan april, om systemet hade kvalificerat sig vid den tiden.
Enligt Internationell rådgivare , Irland drabbades också hårt med att cirka 741 irländska system avnoterades, vilket lämnade bara 56. Alla utom ett av de 100 schweiziska systemen togs bort, tillsammans med 14 av de 16 spanska systemen, 22 av de 29 som hade noterats i Sydafrika, och 30 av de 34 listade i Frankrike.
