Vad gick fel för stjärnfondförvaltaren Neil Woodford?
Experter säger att likviditetskrisen i Woodford Equity Income-fonden är som den som fällde Lehman Brothers

Den berömda investeraren Neil Woodford
Woodford Investment Management/Twitter
Top City-fondförvaltaren Neil Woodford har avbrutit handeln med sin flaggskeppsfond efter en flod av uttag från investerare.
Den berömda aktieväljaren har blockerat investerare från att lösa in, köpa eller överföra aktier från sin Woodford Equity Income-fond i 28 dagar, efter att 560 miljoner pund togs ut på bara fyra veckor.
Även om Woodfords ekonomiska problem i grunden är unika för honom, är de akuta problem han nu står inför en varnande läxa om en oroande sårbarhet i det globala finansiella systemet, varnar han. Daily Telegraph är Ben Wright.
Så vad hände?
Vem är Neil Woodford?
Den 59-årige brittiske fondförvaltaren tillbringade 26 år på investeringsförvaltarna Invesco Perpetual, där han kontrollerade miljarder pund av tillgångar, och utsågs till CBE för sina tjänster till ekonomin 2013.
Året därpå startade han sin egen fond, baserad i Oxford. Inom 12 månader såg hans investerare en avkastning på 18 % på sina pengar, jämfört med den genomsnittliga ökningen på bara 2 % på Londonbörsen.
Mr Woodford stilar sig själv som en övertygelseledd värdeinvesterare, säger han Tiderna ' Alistair Osborne. Och, ja, han har ett rekord som motiverar tålamod: 1 pund investerat 1988 skulle nu vara värt 25 pund, mot 13 pund från FTSEs all-share.
Men den senaste tiden har stjärnfondförvaltaren ockuperat en helt lägre omloppsbana.
Vad gick fel?
Woodford har gjort fruktansvärda samtal och har kombinerat det med den sortens jiggery-pokery som är designad för att göra kunderna nervösa, säger Osborne.
Det efterföljande nedfallet har sett att hans fonds värde har krympt från en topp på mer än 10 miljarder pund 2017 till så lågt som 3,7 miljarder pund.
Experter säger att Woodford blev upprörd av sin optimism om mindre inhemska aktier, som har underpresterat sedan EU-folkomröstningen, säger experter. Väktaren .
Många av de publika bolagen, som Kier, Circassia och Purplebricks, har visat sig vara hundar, medan cirka 10 % av fonden finns i icke-noterade bolag, vars aktier inte är noterade på en börs, förklarar Dominic O'Connell , affärspresentatör på BBC Radio 4:or I dag program.
Woodford ska enligt uppgift besluta att stoppa handeln på måndagen efter att ha blivit ombedd att återbetala cirka 250 miljoner pund som Kent County Council hade investerat med honom.
Han meddelade att det var i alla investerares intresse i fonden att avbryta emissionen, annulleringen, försäljningen, inlösen och överföringen av aktier i fonden.
Stadsveteranen tillade: Efter en ökad nivå av inlösen är denna avstängningsperiod avsedd att skydda investerarna i fonden genom att ge Woodford, som tidigare kommunicerats till investerarna, tid att omplacera den del av fondens portfölj som investeras i onoterade och mindre likvida aktier, till mer likvida investeringar.
I huvudsak kommer han att kämpa för att samla in pengar som är bundna i en rad företag, säger O'Connell.
De Ekonomiska tider tillägger: Sådana åtgärder är extrema av fondförvaltare och skadorna på ryktet kan vara allvarliga och långvariga.
Vad händer sen?
Så småningom kommer Woodford att behöva höja portarna. Om han inte kan övertyga investerare om att han har saker under kontroll vid det laget, kommer de sannolikt att dra ut sina pengar med förnyad desperation, säger Telegraphs Wright.
Denna likviditetskris är jämförbar med dem som fällde Lehman Brothers och Bear Stearns, tillägger han.
Även om globala tillsynsmyndigheter har arbetat hårt för att förhindra upprepningar av sådana kollapser, fruktar många experter att världens likviditetsproblem inte har lösts utan snarare flyttats från banker till fondförvaltare, säger Wright.
Mitt i skadeglädjen i luften efter Woodfords tillkännagivande, varnar han, riskerar finansvärlden att förbise en nyckelpunkt: Kanske är Woodfords nuvarande problem bara en förutsägelse inför huvudevenemanget.