Ska vi heja FTSE 100 över 7 000?
Vissa analytiker påpekar att indexet faktiskt är nere mätt i dollar
SHAUN CURRY/AFP/Getty Images
Tidigare denna månad bröt FTSE 100 kort sin högsta nivå på 7 104. Detta kan ses som ett bra tecken på styrkan i den brittiska ekonomin, men många experter varnar investerare att hålla sig undan.
Här är vad du behöver veta.
FTSE 100 är rekordhög, är inte det goda nyheter?
Det beror på vem du pratar med. Optimister hävdar att FTSE 100 som ligger över 7 000 - det har legat runt eller över den nivån i två veckor nu - är ett hausseartat tecken för den brittiska ekonomin.
Så här går den optimistiska versionen, säger Oliver Kamm i Tiderna . Börserna är framåtblickande. De återspeglar investerarnas bästa uppskattningar vid varje ögonblick av utsikterna för företagens vinster. På lång sikt stiger företagens vinster i linje med nominell BNP. Marknaden tittar igenom den nuvarande osäkerheten om Storbritanniens handelsarrangemang efter Brexit och ger ett förtroendevotum.'
Vilken är den andra synen?
På ytan är FTSE 100 skyhöga, men en stor anledning till det är pundets svaghet.
'Mönstret för Storbritanniens resultat ser helt annorlunda ut i dollartermer; FTSE 100 har sjunkit något för året, säger John Authors i the Ekonomiska tider . Allt det gapet har öppnats sedan folkomröstningen om Brexit i juni, som till en början fick aktierna att falla globalt. Aktierna i USA återhämtade sig helt; aktier i Storbritannien gjorde det inte, om du inte mäter dem i Storbritanniens deprecierade valuta.
Detta ser mer kritiskt ut när man betänker att ungefär tre fjärdedelar av intäkterna för FTSE 100-företag tjänas i dollar. Så de stiger faktiskt på grund av det ekonomiska nedfallet som utlöstes av Brexit-omröstningen, inte trots det.
Förutom valutafrågor är FTSE:s uppgång skakig när man tittar på grunderna. FTSE 100 handlas till enorma 69 gånger sämre vinst, en nivå som bara överstegs under 2009:s vinstnedgång och höjden av teknikbubblan, påpekar författare.
De flesta av vinsterna är också fokuserade på bara ett fåtal aktier. Vissa aktiekurser har visat en iögonfallande tillväxt i år, säger Laura Suter i Telegrafen . Anglo Americans aktiekurs har stigit astronomiska 215 procent, och dess rival Glencore har gått upp 148 procent.
Är det dags att investera?
Det finns aldrig ett enkelt svar på den frågan, och nu är inget undantag. Vissa tjurar hävdar att marknaden inte har nått toppen än. Laith Khalaf, senioranalytiker på Hargreaves Lansdown sa till Telegraph att det faktum att investerare är så nervösa visar att marknaden fortfarande är på uppgång.
Människor är försiktiga med marknaden, ingen är gung-ho. Det finns cirka 160 miljarder pund på kontantkonton som betalar noll ränta. Folk är försiktiga med marknaden, säger Khalaf. När du är på puben och alla är entusiastiska över marknader och ger aktietips, är det dags att bli nervös. Jag tror inte att vi är i närheten av det.
Andra håller inte med. Investerare har uppmanats att sälja brittiska aktier och återinvestera intäkterna i andra tillgångar, säger Sutor.
En sak som fortfarande lockar investerare till FTSE är inkomster. Men även det kan vara på väg att vänta. Samt oro för vad skyhöga pensionsunderskott kan göra med utdelningarna det finns andra tecken på att utdelningarna kan komma att krympa. Investeringsgurun Jack Bogle, grundare av Vanguard, varnade för att direktavkastningen på amerikanska aktier har sjunkit till två procent från ett långsiktigt genomsnitt på 3,5 procent.
Medan FTSE 100:s direktavkastning är avsevärt högre, tenderar förmögenheterna på vår aktiemarknad att röra sig i stort sett i linje med Wall Street, vilket innebär slankare tider framför brittiska investerare också, säger Sutor.
Slutligen finns det inga fynd att göra i FTSE 100 för närvarande. Den som letar efter solida värden i kölvattnet av Brexit-försäljningen kommer att bli besviken, säger Authors. Rallyt sedan dess, i lokal valuta, har nästan inte lämnat något övertygande billigt.
FTSE passerar 7 000 milstolpe när pundet sjunker
4 oktober
FTSE 100 har stigit över 7 000 för första gången sedan maj 2015 när pundet sjönk till en 31-årig lägsta nivå mot dollarn.
Ett lägre pund gynnar många av aktieindexets internationella medlemmar eftersom vinster som tjänas utomlands av multinationella företag som GlaxoSmithKline är värda mer när de konverteras tillbaka till pund, vilket föranleder en omvärdering av aktien.
Pundet sjönk till $1,2766 i tidig handel idag - dess lägsta nivå mot US-dollarn sedan 1985. Det har fallit de senaste två dagarna när nervösa handlare reagerar på Theresa Mays Brexit-tidtabell.
Kathleen Brooks, av Forex.com och City Index, berättade för BBC att valutahandlare var 'skräckta' av premiärministerns 'skenbara goda inställning till att lämna den inre marknaden'.
Denna oro hade ökat av varningar från förbundskansler Philip Hammond om att den brittiska ekonomin är på väg mot en 'berg-och-dalbana' under de kommande åren, tillade hon.
Dock, Tiderna låter en mer optimistisk not, som förutspår att septembers tillverkningssiffror i Storbritannien, som visade en ökning av aktiviteten till den bästa nivån sedan juni 2014, kommer att stärka förtroendet för ekonomins motståndskraft efter Brexit.
Lee Hopley, chefsekonom vid tillverkarorganisationen EEF, sa att den 'förväntningsstörande ökningen av tillverkningsaktivitet pekar på att förhållandena inom industrin är avsevärt bättre än business as usual'.
Börserna i Frankfurt och Paris är också högre på tisdagen.
