Ladbrokes tackar 'sportgudar' för en enorm vinstsväng
Återhämtningen till 25 miljoner pund kommer efter en rad 'bookmakervänliga resultat' – och Leicester City
ADRIAN DENNIS/AFP/Getty Images
Ladbrokes vd Jim Mullen har tackat 'sportgudarna' och hänvisat till en rad 'bookmakervänliga resultat' efter att företaget gjort en enorm vinst tillbaka.
Bokmärkaren rapporterade en vinst före skatt på 25,2 miljoner pund för de första sex månaderna 2016, en bra bit upp från en förlust på 51,4 miljoner pund för samma period förra året. Intäkterna var nära 667 miljoner pund, en ökning med cirka 12 procent.
Även om strategiförändringar, som att öka marknadsföringen och öka 'multi-channel' vadslagningsmöjligheter, ansågs vara en framgång, noterar Daily Telegraph , chefer medgav en betydande ökning av marginalerna på grund av gynnsamma resultat har varit den primära faktorn.
'Dessa starka siffror visar att kunderna reagerar positivt på den nya strategin vid en tidpunkt då sportgudarna i allmänhet har varit på vår sida och vi har haft några användbara resultat som är vänliga för bookmakers', sa Mullen.
'Men, 130 års erfarenhet av sportvadslagning har visat oss att vi kommer att uthärda en rad kundvänliga resultat och marginalerna kommer att normaliseras.'
Bookmakers tenderar att göra bra ifrån sig när utomstående med bara ett fåtal backar vinner eftersom det, oavsett oddsen, bara är en bråkdel av utbetalningen.
Ändå finns det extremvärden där oddsen är så höga på en rankad outsider att de drar till sig tillräckligt med pengar för att orsaka skada – Ladbrokes säger att de förlorade 3 miljoner pund på Leicester Citys chockade Premier League-seger förra säsongen, mest på någon enskild titelvinnare.
Redan då kom träffen i slutet av en säsong under vilken de flesta av de större lagen, som vanligtvis har hårt stöd varje match, konsekvent underpresterade.
Pressansvarig Alex Donohue sa att det var 'en falskhet om någon bookmaker säger att de totalt sett har förlorat pengar på Leicester', och noterade att även om 3 miljoner pund är en rekordstor nettoutbetalning, 'var vi bra ur Leicester och störde oddsen att nå dit'.
'Inga klagomål alls,' tillade Donohue, enligt Väktaren .
Ladbrokes resultat innehöll också en uppdatering om dess fusion på 2,3 miljarder pund med Coral, som man räknar med att slutföra under hösten. Chefer sa att samtalen går bra med potentiella köpare på upp till 400 butiker som tävlingsvakthundar har krävt ska säljas.
Ladbrokes och Coral godkände för £2,3 miljarder fusion
20 maj
Aktierna hos bookmakers Ladbrokes stiger i dag med den provisoriska regulatoriska rapporten om dess föreslagna fusion på 2,3 miljarder pund med Gala Coral som anses ha banat väg för affären.
Konkurrens- och marknadsmyndighetens utkast till rapport, publicerad efter en förlängd 11-månaders granskning, har kommit fram till att den sammanslagna enheten skulle behöva avskaffa upp till en av tio av sina cirka 4 000 butiker för att mildra effekten på konkurrensen. Daily Telegraph anteckningar.
Enligt rapporten ligger mellan 350 och 400 spelbutiker som ägs av paret inom 400 meter från varandra, 'vilket tenderar att vara den gräns inom vilken den mest konkurrenskraftiga interaktionen mellan bookmakers äger rum'.
Ladbrokes och Coral hävdar att ökningen av onlinespel under de senaste åren, ledda av rebeller som Paddy Power och Betfair, har tagit marknadsandelar från fysiska vadslagningsbutiker. De säger att detta bör beaktas när man överväger effekten av affären.
CMA drar dock slutsatsen att även om 'betting online har vuxit kraftigt under de senaste åren, bekräftar de bevis vi har sett att ett stort antal kunder fortfarande väljer att satsa i butiker'. Den tillägger: 'För dessa kunder kommer konkurrensen från valet av butiker i deras närområde och det är de som kan förlora på det.'
Trots att man uppenbarligen förlorat argumentet, ses domen allmänt som en seger. När affären tillkännagavs förra året förutspådde investeringsbanken Nomura att vakthunden skulle kräva att marknadsandelen för vadslagning inom detaljhandeln som det sammanslagna företaget befaller inte skulle vara mer än 30 procent.
Det skulle ha inneburit stängning av 1 300 butiker. De Irish Times skrev inför CMA:s provisoriska rapport tidigare i veckan att vakthunden sannolikt kommer att kräva stängning av mellan '400 och 1 000' butiker, vilket satte det slutliga beslutet i den lägre delen av förväntningarna.
Som svar på tillkännagivandet idag har investerare handlat upp Ladbrokes aktier med 6,6 procent till 127,4p.
Ladbrokes går samman med Gala Coral för att bli föremål för granskning
25 juni 2015
En sammanslagning mellan Ladbrokes och Gala Coral, som skulle skapa Storbritanniens i särklass största high street bookmaker, kan komma att bli föremål för granskning av regelverket och krav på att avlasta mer än 1 000 butiker, har analytiker varnat.
Investmentbanken Nomura förutspår att konkurrens- och marknadsmyndigheten kan kräva att marknadsandelen för vadslagning inom detaljhandeln som den sammanslagna enheten befaller inte får överstiga 30 procent. Daily Telegraph rapporterar. De två grupperna står för närvarande för cirka 45 procent av marknaden och lite mer än 4 000 av de totalt 8 700 spelbutikerna över hela landet, vilket innebär att de kan tvingas stänga 1 300 sajter.
Väktaren Nils Pratley hävdar att dessa regulatoriska hinder kan försvaga affären, eftersom trycket att sälja ett så stort antal fastigheter inom en relativt kort tidtabell kan 'skapa ett allvarligt ekonomiskt hinder'.
The Telegraph säger att en partiskhet mot underpresterande sajter skulle innebära att många stängs snarare än säljs och att siffrorna, om de är korrekta, 'ifrågasätter logiken i affären'. Källor på Ladbrokes, som hade ett överenskommet avtal om att köpa Coral omvändt 1998 på grund av konkurrensproblem, säger att marknaden har förändrats dramatiskt på grund av påverkan från onlinespel.
Faktum är att Lex-kolumnen i Ekonomiska tider avfärdar oro över butiksförsäljningen och hänvisar till siffror som tyder på att vadslagning på gatan växer med en takt på bara 1 procent per år, medan onlinespel ökar framåt. De två företagen kontrollerar bara 9 procent av denna snabbt växande digitala marknad och skulle kunna 'dubbla ner på webben', heter det, vilket förutom kostnadsbesparingar genom synergier skulle göra eftergifter på andra håll värt besväret.
Enligt Tiderna , skulle en föreslagen affär värderas till mellan £3 miljarder och £4 miljarder. Aktien i Ladbrokes steg med nästan 15 procent i går för att stänga på 140p.
Ladbrokes och Coral sammanslagning kan skapa största bookmaker
23 juni
Bookmakers Ladbrokes har bekräftat att de för samtal med rivalen Gala Coral angående en sammanslagning som skulle skapa Storbritanniens största high street bookmaker.
De Racing Post , som först bröt nyheten om samtalen på måndagen, säger att samtalen bekräftades i ett skriftligt uttalande, men att inga detaljer om värdet av någon affär avslöjades. De två företagen, tvåa och trea på den brittiska marknaden, äger lite mer än 4 000 spelbutiker över hela Storbritannien mellan sig, vilket innebär att den sammanslagna koncernen skulle ta ett steg framåt från William Hills 2 400 butiker.
Grupperna är ungefär lika stora, enligt siffror som citeras av Ekonomiska tider , som visar att Gala Coral tjänade 135 miljoner pund före skatt under sex månaderna fram till maj på 685 miljoner pund i inkomst. Ladbrokes, som jämförelse, gjorde en vinst före skatt på £202 miljoner förra året på £1,15 miljarder intäkter.
Gala Coral ägs av private equity-grupper inklusive de amerikanska jättarna Apollo Global Management och Cerberus Capital Management, som tog över företaget i en skuld-för-equity-omstrukturering 2010. Den affären resulterade i tidigare backers Cinven, Candover och Permira, som låg bakom sammanslagningen av Gala och Coral 2005, förlorade sina kollektiva £1,2 miljarder investering .
Ladbrokes hade tagit 363 miljoner pund för Coral 1998, men affären blockerades av Labour-regeringen på grund av konkurrensproblem. Racing Post säger att en stor förändring i marknadsdynamiken till förmån för onlinespel, en marknad som domineras av William Hill, Paddy Power och bet365, borde lindra sådana bekymmer den här gången.
Gala Coral hade varit på blocket en tid och FT säger att det var tippat att det skulle flyta senare i år, vilket kunde ha gett den en värdering på cirka 2 miljarder pund. Ladbrokes aktiekurs steg med cirka 17 procent för dagen vid lunchtid, vilket lade till cirka 180 miljoner pund till börsvärdet över natten på 1,13 miljarder pund.
