Inflation, brist och slutet på ledigheten: 'hårda yards' framför den brittiska ekonomin
Storbritanniens uppsvällda offentliga finanser är 'en fråga om växande oro'
Bank of Englands guvernör Andrew Bailey
Tolga Akmen - WPA Pool/Getty Images
Ett sätt att stoppa en körning på en bank är att köra en lastbil med kontanter fram till ytterdörren och lasta av den i full offentlighet, sa Ed Cropley på Reuters Breakingviews . Tyvärr är det alternativet inte tillgängligt när den ekonomiska paniken orsakas av brist på förare och den enda långsiktiga lösningen – kraftigt högre löner för lastbilschaufförer – sätter ytterligare eld under inflationen.
Redan före den nuvarande krisen förväntade Bank of England att inflationen i Storbritannien skulle överstiga 4 % under det sista kvartalet 2021 – dubbelt så mycket som målräntan. De senaste händelserna har tvingat guvernören Andrew Bailey att skärpa sin retorik, sa Russell Lynch i Daily Telegraph . När han observerade att chocker i leveranskedjan försvagade återhämtningen, har han varnat för hårda varv framför den brittiska ekonomin.
Bailey anser fortfarande att det finns goda skäl till varför inflationshöjningen kommer att visa sig vara tillfällig, men han tittar redan på sin verktygslåda, sa Lizzy Burden på Bloomberg . BoE-tjänstemän överraskade investerare förra veckan genom att antyda att de hade lämnat dörren öppen för en potentiell räntehöjning redan i november.
Ändå är Bailey den första att erkänna att banken inte kan göra mycket för att lösa några av Storbritanniens problem. Penningpolitiken kommer inte att öka tillgången på halvledarchips, den kommer inte att öka mängden vind, och den kommer inte heller att producera fler lastbilsförare, sa han.
Att lägga till pressen som politikerna står inför är arbetsmarknadens gåta, sa Larry Elliott i Observatören . Den största statliga interventionen i fredstidshistorien har kommit till ett slut, med avvecklingen av ledighetsprogrammet. Banken är nervös för vad som kommer att hända med mer än en miljon permitterade arbetare när arbetsgivarna måste betala sina löner i sin helhet. I en tid av rekordstora lediga jobb är utfallet minst sagt svårläst.
Vi går in i säsongen av dimma och mjuk fruktsamhet med saker som ser mer osäkra ut än de har gjort på länge, sa Jeremy Warner i Sunday Telegraph . Det finns en känsla av att landet slingrar sig från den ena krisen till den andra. Räkna med att det blir riktigt fult om banken visar sig ha fel om övergående inflation, måste höja räntorna – och skuldkostnaderna med dem. Storbritanniens uppsvällda offentliga finanser är en fråga av växande oro, med tanke på att ungefär en fjärdedel av statsskulden är indexbunden till inflationen.
Det är alldeles för tidigt att sätta stopp för återhämtningen på grund av brister och högre priser, sa David Smith i Sunday Times . Men de har tagit lite kraft ur ekonomin. Bankens reviderade tillväxtsiffror för tredje kvartalet (ned från 2,9 % till 2,1 %) kommer att lämna ekonomin 2,5 % under nivåerna före pandemin. Det här håller på att bli en väldigt rörig återhämtning.
