Hung parlamentet: Hur reagerar marknaderna på stramare opinionsundersökningar?
Sterling har böljat sig efter en YouGov-undersökning som förutspådde att May skulle förlora sin parlamentsmajoritet
Storbritanniens premiärminister och ledare för det konservativa partiet, Theresa May, håller ett allmänt valkampanjtal i Wolverhampton den 30 maj 2017
Leon Neal / AFP / Getty Images
Pundet föll kraftigt i början av handeln på onsdagen - vilket ökade förlusterna i slutet av förra veckan - och är väldigt hackigt just nu när de allmänna valens opinionsmätningar dras åt dramatiskt.
En chockanalys räknar med att toryerna inte bara kunde misslyckas med att lägga till sin majoritet meningsfullt, utan att förlora den helt och hållet.
Vad händer på marknaderna?
Tidigt på onsdagen sjönk pundet 0,5 procent till lite över 1,27 dollar mot dollarn, säger BBC , dess lägsta nivå på mer än en månad.
Men vid slutet av dagen handlades den med 0,4 procent upp till lite över 1,29 dollar, även om den fortfarande var marginellt ned mot euron. Det har avgjorts någonstans mellan de två positionerna i morse.
FTSE 100 föll i slutet av gårdagen med blygsamma 0,1 procent till 7 520, säger MarketWatch . Men den är nu tillbaka på en ny rekordnivå och steg 4,4 procent i maj, den största ökningen sedan december.
Vad är det som orsakar volatiliteten?
Chockvågor producerades mitt i veckan genom att släppa valets första YouGov-analys som syftar till att förutsäga antalet parlamentariska platser.
Enkäten är sensationell eftersom den förutspår ett hängande parlament: de konservativa skulle förlora 20 platser till 310 och Labour skulle få 28 till 257. Detta är långt ifrån det nästan enhälliga antagandet om Tory-majoritet.
Samma opinionsmästare publicerade ett annat standardundersökningsresultat på torsdagen, vilket satte Tory-ledningen på bara tre poäng på 42 procent till 39 procent. I början av kampanjen satte YouGov ledningen på 24 procent.
Enligt YouGovs prognose håller den konservativa ledningen därför på att kollapsa och chanserna att Labour vinner – eller åtminstone att Jeremy Corbyn blir premiärminister – ökar.
Så marknaderna föredrar en konservativ vinst?
Enligt de flesta analytiker, ja. I själva verket vill de särskilt att Tories ska vinna en stor majoritet.
'Marknaderna verkar säga att en stark Tory-majoritet är bättre för pundet och bättre för aktier', säger Nigel Wilson från onlinehandelsmäklaren ETX Capital.
Det allmänna antagandet är att Brexit är den stora frågan för marknader och en stor Tory-majoritet erbjuder mer stabilitet i dessa förhandlingar – och ger Theresa May mer utrymme att se bortom de hårda Brexitinstinkterna hos vissa backbenchers.
Varför faller inte marknaderna mer då?
Det är en bra fråga. När allt kommer omkring är pundet fortfarande väl uppe för i år och sedan riksdagsvalet utlystes i mitten av april. Och FTSE 100 har stigit tillbaka till ett nytt rekord i morse.
För vissa reflekterar detta en allmän skepsis med YouGov-analysen – och det är säkert sant att de flesta andra undersökningar fortfarande ger de konservativa ett betydande försprång.
'De senaste undersökningarna av ICM och ComRes fann en Tory-ledning på 12, medan Survation hade ledningen på sex poäng', säger London Evening Standard .
I går publicerade Britain Elects, den respekterade opinionsmätningssamlaren, sin första Nowcast . Detta fungerar på samma sätt som YouGov-modellen genom att den tilldelar sannolikheten för att parlamentsplatserna byter ägare baserat på enkätdata som överförts till valkretsar genom historiska demografiska uppdelningar.
Det sätter tories på 44 procent och kommer sannolikt att vinna 32 fler platser än 2015, totalt 362. Labour skulle förlora 26 platser för en relativt katastrofal summa av 206 platser - och den konservativa majoriteten skulle bli friska 74 platser, upp från 10.
När det gäller YouGov-analysen härrör den från intervjuer med 50 000 personer som tilldelades valkretsar baserat på tidigare data. Enkäten själv citerade en bred marginal för fel och sa att en 'god natt' kunde antalet Tory-platser vara så högt som 345.
Trots allt detta har omröstningarna verkligen minskat över hela linjen. Det är nu mycket mer troligt att Labour kan bli vald, vilket inte verkar skrämma handlare så mycket som vissa trodde att det kunde.
Vem skulle vara PM om YouGov hade rätt?
Jeremy Corbyn, vars manifest utlovar rejäla skattehöjningar på företag och handel, är fortfarande osannolikt att komma in på nummer 10 - och det kan också hjälpa marknadssentimentet.
Även om han samarbetade med Scottish National Party, Liberal Democrats, Greens och Plaid Cymru, visar YouGov att mandatsiffran för den så kallade 'Progressive Alliance' skulle vara 321 – fortfarande saknar majoritet.
Så det är fortfarande troligt att toryerna skulle leda vilken regering som helst, om än med minskad majoritet och förmodligen i koalition, vilket begränsar partiets frihet i brexitsamtalen.
Agerar marknaderna enbart baserat på valet?
Inte alls - och definitivt mindre än man kan tro med tanke på omröstningens till synes historiska karaktär den här gången.
Så trots att sådana som Fawad Razaqzada, marknadsanalytiker på Forex.com, säger 'Storbritanniens [ekonomiska och affärsmässiga] data bör fortsätta att spela andra fiol till politiken tills valet är över', säger de flesta analytiker denna morgon att FTSE:s nya rekord högt drivs av flytkraft på Wall Street och positiva byggdata.
Den senare punkten plockas upp särskilt i morse: Storbritanniens index för inköpschefer för byggnation steg från 53,1 till 56, vilket pekar på en snabbare expansion framöver.
Det kan vara så att osäkerheten kring valet skulle ha en större effekt om handlare trodde att resultatet var tveksamt - tills dess hittar de skäl att vara glada någon annanstans.
