Varför fusionen mellan Sainsbury's och Asda har blockerats
Konkurrensmyndigheten säger att dess farhågor inte kan åtgärdas
2009 Bloomberg
Sainsburys förhoppningar om att ta över Asda har krossats av tävlingens vakthund.
De två detaljhandelsjättarna tillkännagav planer på en koppling på 13 miljarder pund i april förra året, men Competition and Markets Authority (CMA) har blockerat affären - vilket fick Sainsburys aktier att sjunka till botten av FTSE 100-resultattavlan idag.
Så vad gick fel?
Varför ville stormarknaderna slå sig samman?
En sammanslagning av Sainsbury's och Asda, Storbritanniens näst och tredje största stormarknadskedjor, skulle ha skapat ett kraftpaket för livsmedelsbutiker som skulle gå om Tesco som nummer 1 i branschen, enligt Sky News . Och det skulle ha satt duon i en mycket starkare position för att konkurrera med tyska lågprisbolag Aldi och Lidl, såväl som online-rivaler inklusive Amazon.
De två företagen uppskattade att sammanslagningen skulle generera cirka 500 miljoner pund per år i besparingar och hävdade att det också skulle sänka vissa priser för konsumenter som ett resultat av bättre affärer med leverantörer.
Enligt planen skulle Asdas moderbolag, Walmart, ha överfört alla Asda-aktier till Sainsbury's i utbyte mot kontanter och en andel i det sammanslagna företaget. De två stormarknaderna skulle ha fortsatt att verka som separata varumärken, men inom en ny koncern med den största andelen av dagligvarumarknaden, uppskattningsvis 31,4 %.
Varför har planen halkat?
En inledande utredning av CMA , som släpptes i februari, fann att sammanslagningen kunde pressa upp priserna och minska kvaliteten i butik och online. Vakthunden identifierade 629 områden där konkurrensen i stormarknader skulle kunna minska avsevärt, och ytterligare 290 online.
De två livsmedelskedjejättarna fick tid att svara på dessa punkter, men i sin nyligen publicerade slutrapport rapporterar CMA: Vi har kommit fram till att det inte finns något effektivt sätt att ta itu med våra problem, annat än att blockera sammanslagningen.
Vakthunden sa att den noggrant hade granskat stormarknadernas löfte att sänka vissa priser. En detaljerad analys av affärens effekter visade dock tydligt att sammanslagningen totalt sett skulle minska konkurrensen på marknaden och är mer sannolikt att leda till prisökningar än prissänkningar, tillade den.
Vad händer sen?
Sainsburys aktiekurs sjönk med mer än 6% efter tillkännagivandet av beslutet att få den omvälvande fusionen att stoppas, säger Connor Campbell från City-företaget SpreadEx.
Det lämnar också snabbköpet som knappt svävar över £2,10, och betyder att nästa veckas helårsresultat kommer att ge intressant läsning, sa han Väktaren .
De två stormarknaderna sa att de ömsesidigt hade kommit överens om att avsluta transaktionen och anklagade CMA för att effektivt ta 1 miljard pund ur kundernas fickor. Båda återförsäljarna sa att de skulle fortsätta att fokusera på kvalitet, service och värde.
Mike Coupe, vd för Sainsbury's, sa: Den specifika anledningen till att vilja gå samman var att sänka priserna för kunderna. CMA:s slutsats att vi skulle höja priserna efter sammanslagningen ignorerar den dynamiska och mycket konkurrenskraftiga karaktären på den brittiska dagligvarumarknaden.
Men det berättade Neil Wilson, chefsanalytiker på Markets.com ITV News att sammanslagningen aldrig hade sett ut att klara CMA:s tester och att detta mycket väl kan vara dags för Coupe att lämna.
