Hur David Bowie förändrade finansvärlden
'Bowie-obligationer' var den första tillgångssäkrade säkerheten som stöddes av immateriella rättigheter
Bertrand Guay/AFP/Getty Images
Mycket har skrivits om musiklegenden David Bowies omfattande inflytande efter chocknyheten om hans död i går.
Men tillsammans med artisterna som berättade hur de inspirerades av hans musikaliska, konstnärliga och estetiska innovationer, hyllade affärssidorna också hans arv – 'Bowie-bandet'.
Obligationen lanserades 1997 och var en banbrytande tillgångsstödd säkerhet och den första som backades upp av immateriella rättigheter för underhållning.
Enkelt uttryckt sålde Bowie rättigheterna till framtida intäkter från de 25 studioalbum han hade spelat in före 1990. Finansinstitutet Prudential Financial betalade 55 miljoner dollar för att säkra obligationerna, som betalade en fast avkastning på 7,9 procent varje år, med stöd av royalties från sångarens bakkatalog.
Vissa ifrågasatte varför Bowie skulle vilja sälja rättigheterna till försäljningen av album inklusive The Rise and Fall of Ziggy Stardust and the Spiders from Mars, Aladdin Sane, Scary Monsters (och Super Creeps) och Let's Dance .
'Istället för att få stadiga inkomster från intäkterna från hans bakkatalog... tillät obligationerna Bowie att låna mer pengar i förväg,' Ekonomiska tider anteckningar.
Vid sidan av kontanthöjningen, den BBC citerar påståenden från musikskribenten Paul Trynka att sångaren använde ungefär hälften av intäkterna för att köpa 50 procent av rättigheterna till hans arvsamling som han inte redan ägde från sin tidigare manager, Tony DeFries.
De banbrytande obligationerna öppnade dörren till en helt ny värld av möjligheter i den begynnande sektorn för tillgångsstödda värdepapper. David Pullman, banken bakom affären, fortsatte med att på liknande sätt säkra musikrättigheterna till verk av James Brown, Marvin Gaye och The Isley Brothers.
Även om obligationerna anses ha presterat bra, tog de slutligen slut i början av 2000-talet eftersom lanseringen av onlineplattformar som erbjuder musikströmning och nedladdningar undergrävde albumförsäljningen. Under 2004 nedgraderade kreditvärderingsinstitutet Moody's obligationerna till ett snäpp över 'skräp'-status.
Bowie själv förutspådde den enorma omvälvning internet skulle medföra för affärsmodellen för musikartister och skivbolag.
'Den absoluta förvandlingen av allt vi någonsin tänkt om musik kommer att äga rum inom tio år och ingenting kommer att kunna stoppa det,' sa han till New York Times 2002. 'Jag är helt övertygad om att upphovsrätt, till exempel, inte längre kommer att existera om tio år och författarskap och immateriell egendom är för en sådan bashing.'
