Budget 2016: 'Vi borde alla vara oroliga', varnar IFS
Ledande tankesmedja kritiserar ekonomisk politik som kommer att 'sänka löner och levnadsstandard'
- Budget 2016: 'Vi borde alla vara oroliga', varnar IFS
- Budget 2016: 'Vi borde alla vara oroliga', varnar IFS
- Budget 2016: 'Vi borde alla vara oroliga', varnar IFS
Kansler George Osborne tvingades klättra ner på skattesänkningar förra året
Jack Hill - WPA Pool/Getty Images
Budget 2016: 4 miljarder pund i nedskärningar, men Osborne bekräftar stora utgifter för infrastruktur
15 mars
Senare i veckan levererar förbundskansler George Osborne sin senaste finanspolitiska översyn i form av sin första reguljära budget under den konservativa majoritetsregeringen. Så vad kan vi förvänta oss?
När är det?
Imorgon, 16 mars. Som vanligt kommer Osborne (bilden ovan) att stå vid utskickslådan runt 12.30, efter avslutandet av premiärministerns frågor.
Vad är det ekonomiska sammanhanget?
Mycket mindre positivt än det var när kanslern levererade sina två budgetar i mars och juli förra året, eller sitt höstuttalande i slutet av november. Tillväxten förutsågs då av Kontoret för budgetansvar till 2,4 procent för i år, men Daily Telegraph förutspår att detta sannolikt kommer att minska i linje med Bank of England till cirka 2,2 procent.
Detta skulle fortfarande göra Storbritannien till en av de bäst presterande utvecklade ekonomierna i år, men skulle drabba skatteintäkterna från företag och privatpersoner och därmed pressa statskassan.
Vad kommer detta att betyda?
Osborne har satt sig själv ett mandat att flytta de offentliga finanserna till svarta inom fem år, så han kan behöva vidta fler korrigerande åtgärder för att hålla planerna tillbaka på kurs. Upplåningen är redan över målet han satt upp för den här punkten på året och om inte det totala underskottet för februari och mars halveras jämfört med förra året, kommer han att missa sin helårsprognos med kanske 5 miljarder pund eller mer.
Tiderna uppskattar att det 'svarta hålet' i ekonomin från lägre tillväxt är £18 miljarder, vilket kommer att behöva fyllas om Osborne ska hålla sig till sina lagligt fastställda mål.
Hur kan detta göras upp?
Några enkla intäktshöjare är i skottgluggen, enligt Sky News , inklusive bensinavgift, som varit fryst i fyra år, och skatter på alkohol. Den kraftiga nedgången i oljepriset innebär att avgifterna på bensin nu kan höjas utan alltför stor påverkan på konsumenternas fickor.
Väktaren förutspår också en höjning av 'smygskatten' på försäkringspremier som infördes förra året, medan Sunday Times förutspår att så mycket som 6 miljarder pund skulle kunna höjas genom en höjning av skatten på bankvinster och en engångskostnad på 16 miljarder pund genom försäljningen av den av skattebetalarna ägda låneboken för det nedlagda Bradford & Bingley.
Det kan dessutom bli ett annat skatteundandragande, säger S ky Nyheter , i form av att ett kryphål täpps till som gör det möjligt för kändisar och andra att få betalt indirekt genom 'personliga tjänsteföretag' och tjäna sina inkomster genom 'utdelningar' som beskattas till mycket lägre skattesatser.
Hur är det med utgiftsnedskärningar?
Osborne har erkänt att han kan behöva införa ytterligare åtstramningsåtgärder bara fyra månader efter att han lättat ned på utgifterna vid ett mer optimistiskt höstuttalande. Han berättade för BBC:s Andrew Marr Show på söndagen att han skulle kunna se till att minska så mycket som 50p på varje 100 pund som regeringen spenderar, vilket skulle motsvara cirka 4 miljarder pund om året.
Detta kan innebära mer smärtsamma minskningar av budgetarna för icke-skyddade statliga departement – och regeringen har redan meddelat att den reformerar de personliga självständighetsbetalningarna till funktionshindrade. Budgeten kommer i huvudsak att öka med mindre än vad som ursprungligen planerats – cirka 1,2 miljarder pund – och kampanjförare tror att så många som 600 000 människor kan få mindre pengar.
2015_Sta
Kan Osborne dra en kanin ur hatten igen?
Det fanns liknande förutsägelser om att upplåningssiffror inte skulle nå målen vid höststatistiken, men i händelse av att Osborne tillkännagav mycket mer godartade siffror som gjorde att han faktiskt kunde mildra sina åtstramningsåtgärder. Han kanske gör det igen, eftersom statsobligationsräntorna fortfarande faller mitt i marknadsoro och kostnaderna för att betala skulder kan bli lika mycket som 5 miljarder pund per år lägre .
Det finns också förutsägelser om en stor ökning av intäkterna i januari och februari från stämpelskatt på fastighetsförsäljningar, eftersom köpa-till-låt-investerare skyndar sig att slå en skattehöjning som kommer i april.
The Times citerar också kommentarer från en ekonom att nya nedskärningar kan komma att tillkännages men kan vara 'okostnadsfria', vilket innebär att de faktiskt inte skulle nå några budgetar ännu och skulle kunna avvecklas i händelse av att ekonomin förbättras. Martin Beck, rådgivare till Ernst & Young Item Club, sa att vi borde 'ta tala om nedskärningar i utgifter flera år i framtiden med en nypa salt'.
Vad säger kanslerns kritiker?
Labour är övertygad om att den är på rätt sida av ekonomernas argument när de kräver en ökning av utgifterna för infrastruktur snarare än fler nedskärningar. Den säger att låga låneräntor är en möjlighet och tillkännagav sin egen 'regel för finanspolitisk trovärdighet' förra veckan, som garanterar att en framtida Labour-regering skulle balansera den dagliga budgeten samtidigt som den förmodligen lånar mer för att investera.
Osborne försöker avvärja denna kritik genom att utlova en handpenning på 380 miljoner pund på den stora järnvägen projekt , inklusive HS3-linjen mellan Leeds och Manchester, som i slutändan kan kosta upp till 5 miljarder pund, och Crossrail 2-projektet i London som kommer att kosta 28 miljarder pund. Det är allt en del av finansieringen som öronmärkts för National Infrastructure Commission som tillkännagavs vid höstutlåtandet förra året.
Vad sägs om ännu en pensionsrevolution?
Det har talats om ytterligare en stor reform av pensionerna som kan höja skatterna på kort sikt och spara så mycket som 4 miljarder pund om året på lång sikt. Men Osborne övergav detta för att undvika ett konservativt uppror mot vad som skulle innebära ett stort avlägsnande av sparincitament för medelklassinkomsttagare, av vilka många i praktiken skulle ha 'dubbelbeskattats' på sin pensionspott.
Kan vi förvänta oss en ny giveaway då?
Det är osannolikt att det blir en budget med stora giveaways, men Osborne kommer att vilja ha några positiva överraskningar och älskar den politiska teatern av ett populistiskt drag för att avrunda hans tillkännagivanden. Han har antytt att han skulle kunna gå för att uppfylla manifestlöften om skattesänkningar för de lägst betalda genom att höja det personliga avdraget – och för medelklassen, genom att höja det högre 40-procentsbandet, som fångar fler människor varje år.
Vi har redan haft Nyheter att personer med arbetsskatteavdrag och universell kredit ska ges ett incitament på så mycket som 1 200 pund för att hjälpa dem att lägga undan pengar i sparande, samtidigt som det också kan införas incitament för dem som säljer varor online för att öka sin inkomst.
Infographic av www.statista.com för TheWeek.co.uk
