Är Lloyds, Barclays, HSBC och RBS ett fynd?
Alla fyra av Storbritanniens största långivare har sett sina aktier falla under de senaste tre månaderna
STAFF/AFP/Getty Images
Alla som har aktier i brittiska banker kommer att veta att de senaste månaderna har varit tuffa med aktiekurser som stadigt har sjunkit. Men vad är det som händer och representerar det en köpmöjlighet?
Varför faller bankaktier?
Mycket nyhetsbevakning är fokuserad på hösten Lloyds Banking Group aktiekursen, som har sjunkit stadigt de senaste tre månaderna. Men andra banker lider också - bland de fyra stora går Lloyds faktiskt inte sämst.
Under de senaste tre månaderna har Barclays-aktien minskat med 27 procent, Royal Bank of Scotland 21 procent, Lloyds 16 procent och HSBC:s nio procent.
Det finns en mängd olika orsaker till prisfallet. Vissa experter säger att det delvis beror på EU-folkomröstningen som kommer att äga rum i år.
Aktier i brittiska börsnoterade banker förväntas bli mer riskfyllda inför folkomröstningen, säger Tara Cunningham i Telegrafen . Möjligheten till en 'Brexit' kan bli en viktig drivkraft för bankaktiekurserna.
Det borde inte påverka priserna på lång sikt, säger Jonathan Pierce, analytiker från Exane BNP Paribas. Han tror att den brittiska allmänheten kommer att rösta för att stanna i EU, men det kommer att finnas en oundviklig volatilitet inför omröstningen med många potentiella konsekvenser för brittiska banker och finansiella tjänster i allmänhet.
Det finns också oro för att låga räntor kommer att påverka bankernas intäkter, särskilt på deras bolåneböcker. Skatteförändringar på marknaden för köp för att hyra kan också påverka försäljningen av dessa lån.
En annan anledning till att aktierna i banker har fallit är det faktum att fler och fler bankaktier har slagit ut på marknaden, tack vare regeringens beslut att sälja av sin andel i Lloyds.
Kansler George Osbornes framgång med att fylla pensionsfonder med skattebetalarnas Lloyds-aktier har en obehaglig bieffekt: matsmältningsbesvär, säger Jim Armitage i Evening Standard . Finansministeriet har i 18 månader fyllt institutionella investerares slussar som gåslever med Lloyds-aktierna som nationaliserades i finanskrisen.
Det betyder att många investerare har fått nog av att investera i banker.
Är detta ett köptillfälle?
Det kan vara. De flesta mäklare är fortfarande positiva till sektorn eftersom resultatet förbättras och det finns potential för banker att dela ut överskottskapital till aktieägarna.
Ett område som har släpat efter i år, men där jag fortsätter att hitta möjligheter är banker, säger Alex Wright, förvaltare av fonden Fidelity Special Situations, i Vilken investering . Till exempel avslutar Lloyds året med mer eller mindre samma aktiekurs och billiga värdering som det började med, trots att det nådde det viktiga landmärket att betala utdelning för första gången sedan finanskrisen, och säkra sin balansräkning.
Naturligtvis, även vid priser under de flesta analytikers prismål, om de dystra prognoserna från vissa slår in, kan det ta ett tag innan prisåterhämtningen sker och någon investering lönar sig.
Hur är det med andra banker?
I år bör några fler banker komma till marknaden eftersom National Australia Bank förbereder sig på att sälja Clydesdale Bank och Metro Bank och RBS:s Williams & Glyn kommer också att flyta.
Clydesdale börjar värderas cirka 500 miljoner pund lägre än vi ursprungligen förväntades, säger Armitage. Det kan ha något att göra med det faktum att banken är en liten, PPI-skandalomsusad grupp av filialer i norra och Skottland, som har varit till försäljning till och från sedan 1999.
Men den extremt låga värderingen är ändå överraskande. om du kände dig välgörande kan du säga att den här värderingen av gårdsförsäljning är liten överraskning med tanke på den hackiga aktiemarknaden, säger Armitage.
Investerare bör noga följa vad som händer med Clydesdale när det säljs nästa månad eftersom det borde ge ett tydligt tecken på vad som kommer att hända när Metro och Williams & Glyn kommer ut på marknaden senare under året.
