Storbritannien till salu
Världen tävlar om brittiska företag. Varför är inte lokalbefolkningen intresserade?
Jeff J Mitchell/Getty Images
Ett tobaksföretag som försöker tjäna på att behandla lungsjukdomar uppmanar till föga smickrande jämförelser med mannen som, efter att ha dödat sin mor och far, ber domstolen om nåd för att han är föräldralös, sa Dasha Afanasieva på Reuters Breakingviews . Ändå är det vad världens största tobaksföretag, Marlboro-tillverkaren Philip Morris, försöker göra, med sitt bud på 1 miljard pund på Vectura, ett brittiskt läkemedel som specialiserat sig på medicinska inhalatorer. Philip Morris uttalande - att det vill vara ett 'wellness'-företag och kommer att sluta med bögs en dag, ärligt talat - har upprört medicinska grupper, sa Nils Pratley i Väktaren . Den rivaliserande budgivaren Carlyle – ett stort amerikanskt private equity-företag som knappast är förkroppsligandet av helgon – befinner sig således i den ovanliga positionen att kunna presentera sig själv som det etiska alternativet.
Den här sagan är bara en av många som utspelar sig i brittiska styrelserum mitt i årets explosion i uppköpsaktivitet. Försvarssektorn är särskilt upptagen, sa Martin Vander Weyer i Åskådaren . Militärchefer har uttryckt oro över ett bud på 2,6 miljarder pund för Ultra Electronics, som tillverkar enheter som skyddar marinfartyg. Och ministrar är aktivt intresserade av ett bud på 6,3 miljarder pund i USA på Coventry-komponenttillverkaren Meggitt. Men trots allt snack om det nationella intresset är det liten chans att båda avtalen kommer att blockeras. Relativt billiga, och ofta med stora tillväxtutsikter, brittiska företag är plötsligt i ropet på den globala marknaden, sa Matthew Lynn i Sunday Telegraph . Men en grupp köpare finns ingenstans att se – våra egna FTSE-jättar. Det finns massor av storsäljande erbjudanden som kan göras. Ett erbjudande från Vodafone kan till exempel uppskattas av BTs aktieägare; och Whitbread, eller faktiskt Unilever, kunde gripa Greggs, innan Coca-Cola eller Nestlé slår till. Ingen skulle argumentera för ett steg mot ekonomisk nationalism i fransk stil, men det skulle vara betryggande om några av våra egna företag kunde se värdet som alla andra kan och hade ambitionen att driva det.
Skyll på Storbritanniens trasiga system, sa Michael Tory i MED . Anledningen till att brittiska företag är billiga – och FTSE 100 har presterat så relativt dåligt i kapitaltillväxttermer – beror på överutdelningen av utdelningar. De brittiska styrelsernas riskaversion återspeglar till stor del målen för deras inkomsthungriga, institutionella ägare. Storbritannien behöver ett kompletterande alternativ till private equity för att återuppliva sin företagssektor: megapensionsfonder, av det slag som ses i USA och Kanada, som investerar i stor skala och med långsiktig riskaptit. Utan dem finns det inte mycket hopp om att den brittiska kapitalismen ska blomstra.
