Hongkongbörsen erbjuder sig att köpa LSE för 32 miljarder pund
Bud på London Stock Exchange möttes av oro över Hongkongs band till Peking
Peter Macdiarmid/Getty Images
City of London slingrade sig igår när nyheter kom att Hongkongs största börs hade lagt ett oönskat bud på 32 miljarder pund på Londonbörsen.
Hong Kong Exchanges and Clearing sa i ett uttalande att en kombination av de två börserna skulle sammanföra de största och mest betydelsefulla finanscentra i Asien och Europa.
Bolagets verkställande direktör, Charles Li, sa att affären skulle omdefiniera globala kapitalmarknader i decennier framöver... Tillsammans kommer vi att koppla samman öst och väst, bli mer diversifierade och vi kommer att kunna erbjuda kunderna större innovation, riskhantering och handel möjligheter.
Sky News rapporterar att sammankopplingen skulle skapa världens tredje största börsoperatör i världen efter ICE och CME Group och, för HKEX, skulle representera en betydande diversifiering bort från Kina som kan bidra till att lugna nerverna hos dess intressenter i kölvattnet. av turbulensen i Hong Kong i somras .
Nyheten togs emot med försiktighet i Storbritannien. Finansdepartementet släppte ett uttalande för att säga: Londonbörsen är en kritiskt viktig del av det brittiska finansiella systemet, så som du kan förvänta dig kommer regeringen och tillsynsmyndigheterna att titta närmare på detaljerna.
LSE bekräftade att de hade fått ett oönskat, preliminärt och mycket villkorat erbjudande från sin konkurrent i Hongkong, och sa att ett tillkännagivande skulle göras i sinom tid.
Kommentatorer spekulerar i att tidpunkten för budet kan sättas ner på LSE:s senaste bud på 27 miljarder pund på finansiell dataleverantör Refinitiv, ett drag som syftar till att få LSE att konkurrera med större rivaler inom finansiell data, nämligen Bloomberg, och i finanssektorn, att ta sig an globala juggernauts som Intercontinental Exchange och CME Group.
När LSE har slutfört flytten för Refinitiv kommer det att vara utom räckhåll för någon konkurrent att ta över.
HKEX:s bud är därför beroende av att LSE:s aktieägare avvisar Refinitiv-uppköpet, Reuters förklarar. Hongkongbörsens erbjudande på 83,61 pund per LSE-aktie är tillräckligt för att få dem att tänka två gånger. Det är 23 % över LSE:s stängningskurs på tisdagen, och hela 47 % mer än vad aktierna var värda innan nyheten om Refinitiv-affären bröt ut i juli.
De Ekonomiska tider rapporterar att London Stock Exchange är redo att avvisa tillvägagångssättet: LSE sa att det var engagerat i sin egen storsäljande affär, förvärvet på 27 miljarder dollar av data- och handelsgruppen Refinitiv. Det lutar åt att förkasta Hongkongs synsätt, sa två personer nära styrelsen.
HKEX vd Charles Li insisterade på att LSE-erbjudandet inte var fientligt och sa till reportrar: Vi uttrycker öppet vår beundran för staden London och LSE så att vi ger alla intressenter möjligheten att öppet utvärdera vår transaktion och dra slutsatsen att det är en övertygande transaktion .
En annan anmärkningsvärd aspekt av budet är att det kommer i en tid av eskalerade politiska spänningar för båda företagen. I Storbritannien medför Brexit en hel del osäkerhet, medan protesterna i Hongkong går in i sin fjärde månad.
I en tid då anti-Kina-känslan redan är hög kommer HKEX att kämpa för att särskilja sig från utbytena på det kinesiska fastlandet, som alla kontrolleras direkt av det kinesiska kommunistpartiet, speglar Jamil Anderlini i Ekonomiska tider . En KKP-kontrollerad Londonbörs skulle säkert vara outhärdlig för vilken brittisk regering som helst, oavsett hur kaotiskt eller desperat Brexit Storbritannien blir.
En topp-tio LSE aktieägare sa HKEX försökte diversifiera sig bort från sin kinesiska exponering, vilket är anledningen till att de lägger bud nu och inte för nio månader sedan.
Aktieägare kommer inte att ha bråttom att fatta ett beslut eftersom vi gillar Refinitiv-affären. Om detta är en öppningsgambit av HKEX och de går 10 procent högre, då kommer det att vara ett fall av vad som kan hända på kort sikt med LSE-aktiens pris kontra en femårig syn på var aktiekursen kan gå på en framgångsrik Refinitiv-integration, sa investeraren.
