Är Co-op Bank på väg mot en fusion?
Boss medger att börsnoteringen är en bit bort eftersom förlusterna sannolikt kommer att fortsätta i två år
Andrew Yates/AFP/Getty Images
Cooperative Bank kan snart ansluta sig till vågen av konsolidering bland så kallade 'utmanarbanker' efter att dess verkställande direktör medgav att den sannolikt skulle gå med förlust i ytterligare två år och var en bit ifrån att vara redo för en börsnotering. publicerad på torsdagen visade att bankens förluster nästan tredubblades från 77 miljoner pund till 204 miljoner pund under årets första sex månader. Det var något bättre än väntat Daily Telegraph rapporterar, men kampen för att gå med vinst understryker 'djupet av krisen hos den etiskt fokuserade långivaren'. Gruppen håller på att bygga upp sig själv efter att ha nästan kollapsat 2012 bland anklagelser om allvarlig misskötsel. De BBC noterar att bankdivisionen bidrog med 2,1 miljarder pund av Cooperative Groups rekordförluster på 2,3 miljarder pund 2013. Banken räddades genom en refinansiering där hedgefonder tog en 80-procentig andel i verksamheten. Enligt Reuters dessa investerare hade planerat en snabb notering för att generera avkastning, men detta lades på is när 'det krävde ytterligare 400 miljoner kapitaltillskott'. Vd Niall Booker har nu sparkat möjligheten längre in i det långa gräset efter att han berättat för journalister för banken var osannolikt att genomföra ett flytande förrän dess vändning är 'längre framskriden' och det är 'närmare lönsamhet'. Men förlusterna kommer att fortsätta både i år och nästa år, tillade han. Istället kan banken följa i fotspåren av TSB, varumärket sprang ut från Lloyds som ett fristående företag efter att en försäljning till Co-op gick igenom, och slås samman med en rival att skapa en större spelare. Booker hade tagit upp den möjligheten i en intervju med Ekonomiska tider tidigare i år och upprepade det i kölvattnet av de senaste resultaten.
Nu när problemen minskar kan Co-op locka till sig intresse från rivaliserande grupper. De BBC Affärsredaktören Kamal Ahmed noterar att banken har förbättrat sin kapitalposition genom att sälja ut lån med högre risk, höja sina räntemarginaler (skillnaden mellan räntan den tar på lån och ger bort till kontoinnehavare) och stoppa utflödet av kunder från 60 000 under första halvåret förra året till närmare 2 000.
Co-op kan avsluta jakten på 'Crystal Methodist'-utbetalning
19 augusti
Cooperative Group kan komma att avsluta sin jakt på den tidigare metodistministern Paul Flowers angående ett avgångsvederlag värt mer än 30 000 pund, mitt i oro för att juridiska kostnader kan överstiga det belopp som den så småningom skulle få tillbaka.
Den vanärade före detta icke-verkställande ordföranden för Co-operative Bank, som kallades 'kristallmetoden' av Daily Mail efter att han påstås ha blivit ertappad för att köpa och ta illegala droger, fick 31 000 pund 2013 som den första delen av ett avgångsvederlag på 155 000 pund paket som tilldelas i stället för uppsägning, Sky News rapporterar.
Återstående avbetalningar stoppades när narkotikaanklagelserna dök upp, men trots förfrågningar har den första betalningen aldrig återbetalats. Nu finns det farhågor om att rättsliga åtgärder för att få tillbaka pengarna faktiskt kan kosta mer än det belopp som står på spel om Flowers visar sig lida av ekonomiska svårigheter. Insiders på banken sa att ett slutgiltigt beslut inte har tagits.
I ett uttalande sa Co-op Group, som var ansvarig för hans betalning eftersom den då var helägd Co-op Bank, att den fortsätter att 'tro att Paul Flowers borde betala tillbaka' beloppet och att det fortfarande finns alternativ tillgängliga för oss för att få tillbaka pengarna”. Men Co-op måste 'spendera våra medlemmars pengar klokt och balansera kostnaderna vi skulle ådra oss för att få tillbaka pengarna mot vad vi sannolikt skulle få tillbaka'.
Co-op Bank var den enda brittiska långivaren som misslyckades med regulatoriska 'stresstester' tidigare i år eftersom den fortsätter att återuppbygga sin kapitalbas efter den nära kollapsen 2012. Förra veckan avstod tillsynsmyndigheter mer än £120 miljoner i böter som skulle ha varit skyldiga i anklagelser om att det vilseledde investerare och misslyckats med att hantera risker.
Co-op Bank fick chansen att bygga upp igen eftersom böter på 120 miljoner pund avstod
11 augusti
Cooperative Bank har fått en andra chans av Storbritanniens finansiella tillsynsmyndigheter trots en dubbel utredning som avslöjat omfattande brister.
Bank of Englands Prudential Regulation Authority (PRA) , som reglerar banker och andra systemviktiga finansinstitutioner, säger att banken hade opererat med otillräckliga riskkontroller i fyra år mellan 2009 och 2013 och hade misslyckats med att vara öppen med tillsynsmyndigheter genom att inte avslöja två ledande befattningshavare under 2012 och 2013. tjänstefel skulle ha resulterat i ett straff på 120 miljoner pund.
Publicerar resultaten av sin samtidiga undersökning, Financial Conduct Authority (FCA) säger banken bröt mot noteringsreglerna genom att berätta för investerare i en rapport i mars 2013 att den kunde uppfylla kraven på kapitalreserv, även om det inte var det. Den hänvisade också till bristen på insyn i ledningsförändringarna och 'skälen bakom dessa förändringar'. FCA säger att felhandlingen 'normalt skulle förtjäna en betydande böter'.
Båda tillsynsmyndigheterna beslutade att inte utdöma böter eftersom Co-op Bank är 'engagerad i en plan' för att säkerställa att den uppfyller sina reservkrav och har 'tillräckligt kapital för att stå emot en allvarlig stress'. Det var den enda banken i Storbritannien som misslyckades med regulatoriska stresstester i december.
Undersökningarna hade påbörjats för två år sedan, efter att ett hål på 1,5 miljarder pund upptäcktes i bankens balansräkning och den tvingades samla in pengar från hedgefonder i en refinansiering som minskade den kooperativa gruppens andel till 20 procent.
Sky News , som bröt historien om bötesbefrielsen, noterar att krisen satte stopp för planerna på att förvärva filialer från Lloyds Banking Group som sedan har spunnits ut för att bilda TSB Bank och fortfarande kan resultera i att Co-op Bank läggs ihop till en annan brittisk high street lender '.
FCA och PRA sa att utredningar av äldre personer som drev banken under dess oroliga period, inklusive den tidigare ordföranden och metodistministern Paul Flowers, kallad 'Crystal Methodist' av tabloiderna efter anklagelser om droganvändning, pågår.
Co-op Banks Britannia-fusion var 'den viktigaste orsaken till undergången'
30 april 2014
The Cooperative Banks fusion med Britannia Building Society för fem år sedan 'borde förmodligen aldrig ha hänt', enligt en rapport om Co-op-krisen.
Den 'fördömande' granskningen av tidigare tjänstemannen Sir Christopher Kelly har slitit in i Co-op Banks tidigare ledning och styrelse, och avslöjat grundläggande misslyckanden i praktiskt taget alla aspekter av verksamheten, rapporterar Ekonomiska tider.
Co-op beställde granskningen efter att ett kapitalunderskott på 1,5 miljarder pund avslöjades i juni förra året. Publicerad idag, den berättar 'en ledsen historia om misslyckanden på ett antal nivåer', säger Kelly.
Han beskriver sammanslagningen av Co-op Bank med Britannia i augusti 2009 som en 'stor källa' till dess efterföljande svårigheter. Co-op Bank ignorerade begränsningarna för sin storlek, talangpool och plats och blev 'sadlad med en betydande volym av tillgångar långt utanför sin riskaptit', heter det.
Kelly tillade: 'Det kunde ha fungerat om den sammanslagna organisationen hade fått förstklassigt ledarskap. Tyvärr gjorde det inte det.
Rapporten baserades på mer än 130 intervjuer med nuvarande och tidigare anställda – även om Kelly noterar att Paul Flowers, den tidigare Co-op Bank-ordföranden, som åtalades för droginnehav tidigare denna månad, vägrade att träffa honom.
Den belyste ett antal misslyckanden av bankens ledning, såväl som Co-op Banking Groups styrelse. 'Tillsammans misslyckades de med att säkerställa att Cooperative Bank konsekvent levde upp till sina etiska principer. I alla dessa saker sviker de gruppens medlemmar illa, säger Kelly.
Rapporten sa att 'vid inget tillfälle' mellan Britannia-fusionen 2009 och våren 2013 hade Co-op Bank en verkställande direktör med lämplig erfarenhet.
Kelly avslutade rapporten med ett antal lektioner, som att inse komplexiteten i att driva en bank och ha det mest lämpliga ledningsgruppen. Men han tillade att de flesta av lärdomarna 'inte är nya' och att det 'inte är något för de inblandade att de måste läras igen'.
