Coronavirus: hur skulle en 'lågkonjunktur för att få slut på alla lågkonjunkturer' se ut?
Kanslern varnar Storbritannien är inställt på en 'oöverträffad' ekonomisk nedgång som ett resultat av pandemin
Jeff J Mitchell/Getty Images
Experter förutspår en mega-lågkonjunktur i Storbritannien eftersom nyligen publicerade officiella siffror visar att ekonomin krympte i den snabbaste takten någonsin i mars.
Förbundskansler Rishi Sunak sa i veckan att nedgången skulle vara oöverträffad och tillade: Det är mycket troligt att Storbritannien står inför en betydande lågkonjunktur för tillfället och i år.
Denna varning har upprepats av Paul Johnson, chef för tankesmedjan Institute for Fiscal Studies, eftersom uppgifter från Office of National Statistics (ONS) visar att Storbritanniens BNP sjönk med 5,8 % i mars.
Det är en mega-lågkonjunktur. Det är en lågkonjunktur att avsluta alla lågkonjunkturer, sett till dess omfattning, sa Johnson till BBC Radio 4’s World at One .
Med ekonomin som förväntas fortsätta att känna av effekterna av coronavirus-pandemin till åtminstone slutet av 2021, vad ska vi förvänta oss?
Jobb
För landets arbetsmarknad är de dåliga nyheterna inte ens i närheten av toppen säger Telegrafen ekonomiredaktör Russell Lynch.
Även när infektionstakten saktar ner och ekonomin börjar bli den mest trevande av återöppningar, kan de tiotusentals jobb som redan förlorats på grund av viruset bara vara den hemska prologen till en anställningstragedi som utspelar sig månader – och möjligen år, fortsätter Lynch.
Krisen kommer att vara värre än så under finanskraschen 2008, och möjligen till och med den stora depressionen 1929, förutspår Ewan McGaughey, universitetslektor i juridik vid King's College London.
Om det finns massarbetslöshet kommer människor inte automatiskt att återanställas när (eller om) viruset är inneslutet, säger han. Verksamheten kommer att gå omkull, eller kanske sparka fler människor: en sjunkande spiral av dolköer och slutna butiker.
Det här kommer att bli en global arbetslöshetspandemi , håller med David Blustein, professor i rådgivningspsykologi vid Boston College och författare till Vikten av arbete i en tid av osäkerhet.
Jag kallar det en kris i en kris, sa Blustein till BBC .
Fastighetsmarknad
Regeringen gav den här veckan klartecken för att bostadsmarknaden ska starta om efter nästan två månaders låsning. Fastighetsmäklare kan nu öppna igen, fastighetsvisningar kan återupptas och flyttfirmor och transportörer kan starta om verksamheten.
Men fastighetsmäklare förväntas tuffa tider framöver, med fastighetssöknings- och informationssajten Zoopla förra månaden som förutspådde att slutförda försäljningar kommer att vara 50 % lägre 2020 än 2019, vilket tillåter en andel av stoppade försäljningar att slutföras och med en fördröjning av försäljningen som skulle ha utvecklats.
Fastighetsbyråjätten Knight Frank förutspår en 3% husprisnedgång över hela Storbritannien i år, med en nedgång på 2 % i London.
Och MoneyWeeks verkställande redaktör John Stepek har varnat för att en snabb återhämtning är osannolik.
Fastighetsmäklaroptimisterna hävdar att det kommer att finnas en uppdämd efterfrågan, men jag tror inte att vi kommer att få en V-formad återhämtning, säger han.
Många människor som hade velat flytta kommer antingen att upptäcka att de inte kan bry sig längre eller att de är för oroliga för anställningstryggheten för att göra det.
Coronavirus-skuld
Ett läckt internt finansdokument antyder att coronavirusutbrottet kan kosta regeringen 300 miljarder pund bara i år - och att inkomstskatten höjs, ett tvåårigt offentligt lönestopp och ett slut på trefaldig låsning av statliga pensioner kan krävas för att kompensera för de förlorade pengarna, Tiderna rapporterar.
Men senior tories ska ha varnat Boris Johnson för de föreslagna skattehöjningarna och utgiftsnedskärningarna.
En icke namngiven minister sa till tidningen: Det är helt fel tillvägagångssätt, det skulle befästa nedgången.
Vi borde titta på politik som öppnar upp ekonomin - vi kommer att behöva finanspolitisk stimulans. Skatterna måste vara lägre snarare än högre.
Förre Tory-kanslern Norma Lamont tillade: På kort sikt bör man låta återhämtningen få fäste, inte avbryta återhämtningen med finanspolitiska justeringar, oavsett om det handlar om skattehöjningar eller utgiftsnedskärningar. Men med tiden kommer problemet med upplåning och underskottet att behöva åtgärdas.
Det läckta finansministeriets dokument förutspår att Storbritannien kan avsluta året med ett budgetunderskott på 337 miljarder pund, och föreslår att de föreslagna åtgärderna kan höja upp till 30 miljarder pund för att hjälpa till att finansiera den ökade statsskulden.
–––––––––––––––––––––––––––––––– För en sammanfattning av de viktigaste berättelserna från hela världen - och en kortfattad, uppfriskande och balanserad inblick i veckans nyhetsagenda - prova tidningen The Week. Starta din provprenumeration idag ––––––––––––––––––––––––––––––––
Inverkan av fattigdom
Lågkonjunkturer driver oundvikligen fler människor in i fattigdom, ofta till följd av långtidsarbetslöshet - och ofta med dödliga resultat .
A studie ledd av forskare från Oxford University fann att 30 000 dödsfall bara under 2015 var kopplade till konservativa nedskärningar av NHS och socialvård.
Och enligt Väktaren , akademiker från universiteten i Bristol, Manchester och Oxford uppskattar att 1 000 extra dödsfall på grund av självmord och ytterligare 30 000-40 000 självmordsförsök kan ha inträffat 2008-2010 efter den ekonomiska nedgången.
Nu har Storbritanniens chefsstatistiker varnat för att den koronavirusutlösta ekonomiska nedgången kan leda till ett betydande antal dödsfall, rapporterar HuffPost .
Om, och jag betonar om, vi hamnar i en L-formad lågkonjunktur, i motsats till en V-form, där vi kommer tillbaka ut ganska snabbt, kan en L-form under en lång tidsperiod leda till ett betydande antal dödsfall till följd av att människor trängs in i fattigdom eller till långtidsarbetslöshet, sa professor Ian Diamond, chef för ONS, till Commons' Public Administration and Constitutional Affairs Committee.
