Investeringsfonder: det bästa sättet att få bra värde från staden
Om du ska betala någon för att försöka slå marknaden å dina vägnar, då är det här sättet att göra det
2014 Getty Images
Vi tenderar att vara skeptiska till fondförvaltarnas förmåga att motivera hur mycket pengar de kostar. Poängen med att investera i en 'aktivt förvaltad' fond är att förvaltaren ska ge dig en bättre avkastning (efter kostnader) än du kunde ha fått genom att köpa en 'passiv' fond som bara spårar den underliggande marknaden istället. Problemet är att få aktiva förvaltare lyckas slå marknaden konsekvent på lång sikt och, för att lägga sten på skada, debiterar de dig rejält för privilegiet.
Det finns dock en typ av fond som kan leverera marknadsslående avkastning på regelbunden basis - om historien är något att gå efter. Vi pratar om investeringsfonder. Det är börsnoterade bolag som finns till för att investera i andra bolag – i själva verket är det fonder som är placerade på aktiemarknaden. Siffror från aktiemäklaren Canaccord Genuity visar att under de fem och tio åren fram till slutet av 2013 slog investeringsfonder i 14 av 16 granskade sektorer sina 'öppna' (fondandelsfonder och OEIC) rivaler, ofta rungande.
Så vad är det som skiljer investeringsfonder? Med en öppen fond återspeglar fondens pris värdet på den underliggande portföljen (nettotillgångsvärdet eller NAV). Med en investeringsfond återspeglar aktiekursen du betalar bara efterfrågan på aktierna i själva stiftelsen. Detta innebär att trusten kan handlas till en 'rabatt' eller 'premie' till NAV - med andra ord, du kan sluta betala mindre eller mer än den underliggande portföljen är värd. Detta kan resultera i mycket attraktiva möjligheter – det är möjligt att hitta investeringsfonder som handlas med rabatter på tio procent eller mer (vilket innebär att du faktiskt betalar 90p för tillgångar till ett värde av £1), även om det inte är så vanligt som det en gång var.
Historiskt har investeringsfonder också varit billigare än öppna fonder. Och till skillnad från öppna fonder får de också använda 'gearing' - för att låna pengar för att investera. Detta har potential att öka avkastningen (förutsatt att förvaltaren gör rätt), genom att förstärka vinsterna – men naturligtvis förstärker det också förlusterna på en björnmarknad. De kan också ha en längre sikt än öppna fonder. Med öppna fonder är likviditet alltid en risk - om mycket pengar lämnar fonden kan förvaltaren tvingas till en brandförsäljning av de underliggande tillgångarna. Men eftersom truster är börsnoterade säljer investerare som vill gå ut bara sina aktier vidare. Som Melissa Gallagher från Allianz Global Investors noterar innebär detta att investerare kan investera i specialistområden utan att fondens resultat påverkas av inlösen.
Med finansiella rådgivare förbjudna att ta provision är fallet för investeringsfonder lite mindre tydligt. Eftersom rådgivare inte längre har ett incitament att gynna en form av fond framför en annan, har truster attraherat mer pengar. Gör-det-själv-investerare har också ökat efterfrågan - som Gallagher påpekar, har andelen aktier i Allianz-truster (som Allianz Technology och Brunner Investment trust) som hålls på 'exekveringsbara' aktiemäklarplattformar skjutit i höjden under de senaste två åren. Som ett resultat av detta har 'rabatterna' minskat till de lägsta nivåerna på decennier, och öppna fonder är under press som aldrig förr att sänka sina avgifter.
Som sagt, trusts sänker också avgifterna i allt högre grad - skrota resultatavgifter och minska sina löpande avgifter. Med tanke på deras historia av överprestationer förväntar vi oss att de bästa förblir mycket konkurrenskraftiga jämfört med fonder med öppna slut. Du kan se några av våra favoriter nedan.
Några av MoneyWeeks favoritinvesteringsfonder
På tidningen MoneyWeek driver vi en portfölj med sex investeringsfonder som syftar till att ge absolut avkastning – med andra ord är vårt mål att skydda pengar på björnmarknader och att slå inflationen på en tjurmarknad.
För att skydda pengar på nedsidan gillar vi till exempel Personal Assets Trust (LSE: PNL). Det har inte gått bra under tjurmarknaden men det beror på att det är en fond för svåra tider, med stora innehav i guld, indexobligationer, kontanter och stora blue chips.
Under tiden, för att få exponering mot den hittills pågående tjurmarknaden, är ett förtroende vi gillar Finsbury Growth and Income (LSE: FGT), som drivs av den extremt framgångsrika Nick Train. Train har en fantastisk meritlista och tar stora, genuint kontrariska satsningar på aktier som han tror kommer att gå bra i det långa loppet – kort sagt, han är allt en aktiv fondförvaltare borde vara. Du kan ta reda på mer om vår fullständiga modellportfölj på moneyweek.com/model-portfolio.
Truster med mer specifika fokusområden värda att överväga inkluderar Baillie Gifford Japan Trust (LSE: BGFD) som ett sätt att spela på en av våra favoritmarknader. Templeton Emerging Markets investment trust (LSE: TEM), ledd av Mark Mobius har länge varit ett av de mest populära sätten att spela tillväxtmarknadsfonder.
Om du är intresserad av att stödja förnybar energi, men inte har utrymme eller lust att klä ditt tak med solpaneler, kanske du vill överväga Renewables Infrastructure Group (LSE: TRIG) eller Foresight Solar (LSE: FSFL). TRIG ger exponering mot både vindkraftsparker och solenergianläggningar, medan Foresight fokuserar på att finansiera solenergiprojekt. Båda strävar efter att betala attraktiv utdelning till sina investerare.
